外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。这其实说的是外资大量抛售了我国主权债券以致就此出现抛售潮，直接导致境外资金持有的我国债券总额已降至近五年来最低水平，但与此同时美债却得到了大量增持。
你去查数据就知道，从5月开始，外资手里的中国债就跟“缩水”似的，5月一个月就抛了900亿，6月、7月没停，这俩月又抛了2800亿，仨月下来一共少了3700亿。到8月的时候，境外资金手里剩的中国债，直接跌到4万亿，这可是近五年最低的数，等于这大半年外资硬生生从中国债市抽走了一大笔钱。
更明显的是，这边抛得欢，那边买得更凶——这些从中国债市抽走的钱，好多都转头扎进了美债市场。就说美国10年期国债，7月单月的外资净买入量就创了今年新高，不少之前持有中国短期国债的基金，现在持仓里美债的比例都翻了倍。
外资为啥奔着美债去？核心就俩字：“利”和“稳”。美国这两年为了压通胀，不停加息，现在10年期美债的收益率都冲到5%以上了，啥概念？你投100万美元进去，一年光利息就有5万多，这比很多国家的国债收益都高。反观中国这边，10年期国债收益率才2点多，差了一倍还不止，换谁都想多赚点利息。
更重要的是，美元是全球硬通货，就算美国经济偶尔有点波动，大家觉得捏着美元资产心里踏实——比如万一别的货币贬了，手里的钱缩水，美债至少能保住本金和利息，相当于“保本理财”，外资自然愿意去。
当然，也不是中国经济不行，上半年中国GDP还涨了5.3%，比不少国家都强，问题出在“预期”和“风险”这俩事儿上。比如房地产，最近还在调整，不少房企还债压力大，外资看着有点慌，怕跟房地产沾边的资产受影响；再加上人民币最近兑美元有点波动，虽然幅度不大，但外资手里的中国债到期后要换成美元，怕到时候换的钱少了，索性先抛了落袋为安。
还有贸易战那点事儿没彻底了，美国时不时还搞点技术限制，外资心里总有点嘀咕：“万一以后中美经贸再出点岔子，我这钱会不会被套住？”不如先去美国市场躲躲风头，至少那边的规则他们更熟。
但有意思的是，外资抛的大多是短期中国债，那些期限5年以上的长期中国债，不少外资压根没动。为啥？因为这些“钱老板”心里门儿清：中国有14亿人的大市场，产业链又全，从手机到汽车，从新能源到家电，啥都能造，就算短期有点波动，长期经济稳增长的底子还在。
就像特斯拉、苹果这些外企，最近还在加大对华投资，建工厂、扩产能——他们不会只看眼前那点利息差，更看重中国市场的长期收益。说白了，外资抛短期债是“怕麻烦”，不抛长期债是“不想错过”，算盘打得精着呢。
中国这边也没闲着，不是眼睁睁看着外资抛。最近刚放开了外资在债券市场的回购业务，外资手里的中国债，不光能拿利息，还能抵押融资、变现，灵活多了；而且一直在推进人民币国际化，比如跟沙特做石油人民币结算，跟巴西搞贸易本币互换，以后外资手里有人民币，不用总换成美元，汇率风险就小了，自然不用急着抛中国债。
更重要的是，中国不搞“大水漫灌”，货币政策稳，通胀也低，不像有些国家，印钱太多导致物价飞涨，钱变毛了。长期来看，中国债的“安全性”其实很有竞争力。
说到底，外资投资不是谈恋爱，不看“感情”只看“实在”——要么赚得多，要么风险小，最好两者都占。这次“抛中债买美债”，更像是他们短期的“避险操作”，不是彻底“跑路”。
等以后中国房地产调整到位了，人民币汇率稳了，再加上长期经济增长的底气在，那些现在跑去买美债的外资，回头还得乖乖把钱投回中国市场。毕竟，“钱”是最聪明的，哪里有实实在在的收益，它就会往哪里流，这点从来没变过。
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