前言

印尼指着地图上的镍矿带，幻想着自己掌控全球镍价的那一天。

它的逻辑很简单：全球都要造电动车，电动车要电池，电池离不开镍，而手里有全球最厚的镍矿储量，那外国人只能乖乖搬厂到家门口。

可现实就是这么残酷：2025年11月伦敦金属交易所，镍价几乎“死”在了低位1.46万-1.48万美元之间。

当它以为手里握着杀手锏，别人早就换了桌子，甚至改了规则。

虚幻的“镍业欧佩克”

回到2020年初，印尼彻底封死了镍矿出口的大门，所有镍矿必须本地加工成镍铁、高冰镍或者更下游产品才能出境。

表面看起来，这招立竿见影：菲律宾、澳大利亚等国短期受益，供应份额暂时转移，但真正的下游控制权，似乎真的开始向印尼倾斜。

2021到2023年间，雨林被钢铁厂取代，工业园拔地而起，港口吊机24小时不停，重卡尘土飞扬。

火法冶炼项目疯狂上马，产能蹭蹭上涨，2024年上半年仍在审批新项目，短短几年，印尼生产的镍中间品份额就从不足三成升到超过五成，冶炼端甚至占到全球六成。

出口创汇也一片大好，从四五十亿美元冲到2023年的300多亿，政府PPT亮瞎眼，各种就业数据摆在台面上，看起来辉煌。

然而辉煌背后，是一颗巨大的定时炸弹：几乎全部火法（RKEF）冶炼项目，门槛低、见效快，但耗矿量巨大。

结果是，印尼不得不从菲律宾甚至俄罗斯进口矿石，喂养自己建的工厂。

你有矿还得买邻居的矿，这荒诞操作彻底暴露了印尼在产能规划上的无序——只顾着招商引资冲产能，上游矿产承载能力几乎没考虑。

此外，火法冶炼所带来的环境压力也越来越大。

苏拉威西雨林砍伐加剧，红土矿泥浆排入海洋，导致海洋生物受损，也触动了国际社会的警惕。

印尼的“镍业欧佩克”梦想，原本是用稀缺资源操控价格，但现实告诉它：资源集中度虽高，但没有技术和市场话语权，所谓掌控全球市场不过是镜花水月。

技术降维打击

让印尼梦碎得最彻底的，不是自己的无序扩张，而是远在中国的技术革命。

印尼赌的前提是高镍三元电池长期主流：电动车续航越久，就越需要镍。

他们以为卡住镍，全球电池厂就得乖乖低头，可中国制造业死磕成本、技术迭代的能力远超他们想象。

当印尼大手笔扩产，中国市场悄悄发生了变化：磷酸铁锂（LFP）电池重新崛起。

LFP电池成本低、安全性高，能量密度虽略低，但便宜三分之一，还能耐高温、循环寿命长。

2023到2025年，中国市场LFP电池占比从40%飙升到70%以上，对电动车制造商来说，镍不再是必须品。

印尼囤的一仓库高镍材料，犹如胶卷时代的库存，面对数字化相机，显得毫无价值。

更关键的是，“城市矿山”概念加速落地。

中国废旧电池回收率高，退役电池直接在工厂“重生”，镍、钴、锂循环使用。

全球电动车数量增长迅猛，但新矿需求被悄悄关掉阀门。

2024年初，中国低价收储近10万吨镍，进一步压制价格，印尼原本自信的卖方市场梦，彻底被打碎。

而在制造端，中国企业通过电池设计优化、能量管理软件提升续航效率，也在间接削减对高镍电池的依赖。

技术降维打击不仅是成本上的，更是市场选择上的：技术迭代改变了消费者需求，也重塑了全球供应链。

印尼以为掌控原材料就能掌控市场，却忽视了制造端的弹性与创新。

被环境、社会和公司治理卡住咽喉

除了技术变脸，欧美高举的ESG（环境、社会和公司治理）大旗，更是让印尼叫天天不应。

印尼虽吸引全球巨头入驻，但早期追求速度，大量火法厂依赖廉价煤炭发电。

苏拉威西雨林被砍光，矿土泥浆冲入海洋，烟尘漫天，生态破坏严重。

高碳镍产品被西方市场嫌弃，价格低到击穿成本线。

工厂开工亏，停工也亏，园区里限电、轮班、闲置厂房随处可见。

湿法（HPAL）工艺虽环保，但技术难、周期长、产能少，根本撑不起全局。

政策急转弯也没用：采矿配额从三年一签改一年一签，增税、暂停新项目审批，托市算法变化频繁，投资者信心受重创。

国际金融机构和汽车厂商对印尼镍的环保合规性产生质疑，投资和采购意愿下降，产业链升级动力不足。

印尼的高镍梦想，在环境、社会和公司治理的大旗下，不得不面对成本高、市场少的现实困境。

看看越南、澳大利亚，手握资源也不敢轻举妄动，印尼的经验告诉我们：光靠矿产入场券不行，没有技术壁垒、没有产业链预判，你的“金山银山”可能就是一堆卖不出去的土。

在这个技术决定一切的时代，资源只是入场券，技术和预判能力才是护城河。

没有这两样，所谓的“金山银山”，最终可能只剩下满地废铁。

而真正的赢家，不是手里握着矿石的国家，而是懂得如何用技术、管理和创新，把资源变成可持续价值的国家。

印尼的教训告诉世界：未来的竞争，从来不是原材料的争夺，而是技术、产业链和市场预判的全面比拼。

结语

中国能成功，不是因为矿多，而是几十年积累的完整工业体系：从材料科学、精密制造，到市场引导、回收再利用。

印尼只学会了禁出口这一步，却没有后续的技术和市场应变能力。

结果就是：大量闲置厂房、盈亏边缘挣扎的企业，成了资源主义迷思的最生动警示。

信源：

FT商学院

新浪财经

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