相信上半年的外卖大战，很多人都听过，在这场惊世骇俗的外卖大战中，外卖的龙头——美团，遭遇了重大的打击，曾经每季度净利润接近百亿的美团，在2025年第二季度净利润直接腰斩再腰斩，只剩14.9亿元。
这不仅是数字的暴跌，更意味着外卖行业延续多年的稳定格局，正在被京东、阿里的强势入局彻底打破，这次的“外卖大战”，美团是否还能像从前那样，化险为夷呢？
先来看这份让市场哗然的财报：美团Q2营收918.4亿元，同比增长11.7%，看似保持增长，但调整后净利润仅14.9亿元，同比骤降89%，远低于市场预期的98.5亿元。
要知道，去年同期美团净利润还是136亿元，上一季度也有109亿元，短短三个月，利润从”百亿梯队”跌落到”十亿级别”，这样的下滑速度在美团发展史上极为罕见。
作为国内外卖行业的”老大哥”，美团不是没经历过风浪，从2013年开始，它和饿了么、百度外卖打了一轮又一轮价格战，每次都能凭借稳固的市场份额和运营经验站稳脚跟。
可这次不一样，对手不再是单一平台的对抗，而是京东、阿里两大电商巨头的”前后夹击”，而且一出手就是”百亿级”的投入，直接戳中了美团的核心软肋。
美团利润暴跌的核心原因，藏在”烧钱补贴”的账本里，为了应对竞争，它在本地生活和外卖业务上的销售及营销开支激增51.8%，三个月花了225亿元——平均每天要烧掉2.5亿元，这些钱大多用在用户红包、商户补贴上。
要知道，本地商业板块是美团的”基本盘”，过去贡献了超过七成营收和几乎全部利润，现在这个”现金牛”业务被迫持续输血，其他业务又没能扛起增长大旗，利润下滑自然成了必然。
这场战争的导火索，是京东4月那场”破圈突袭”，京东跳出电商舒适区，带着百亿补贴闯进本地生活领域，目标很明确：从美团手里分走外卖市场的蛋糕。
初期效果确实显著，京东外卖单日订单峰值突破2500万单，新业务收入暴涨198.8%。
但高增长的背后是巨额亏损——为了抢市场，京东三个月砸了270亿元营销费用，同比激增127.6%，最终导致包含外卖在内的新业务亏损147亿元，集团整体利润从去年同期的105亿元转为亏损9亿元。
面对京东的猛攻，美团的反击也算迅速，7月推出”0 元奶茶券”活动，单日订单量飙到1.5亿单，成功把京东的市场份额压制在20%，受冲击最大的反而成了饿了么。
起初美团或许觉得，这场仗会像以前一样：扛过对手的初始猛攻，等对方烧不动钱了，市场就会回归常态，可它没料到，京东的压力还没缓解，阿里又带着”淘宝闪购”杀了进来。
淘宝的入局，给了美团更致命的一击，作为拥有庞大用户基数的电商巨头，淘宝闪购直接从订单量上实现反超。
更让美团揪心的是，其外卖市场占有率从70%骤降到44%——这是美团成为行业龙头后，首次在市占率上被其他平台超越。
更棘手的是，当美团稍微缩减补贴，部分商户就出现订单量、客单价双降，过去由它主导的价格体系，这次彻底失去了掌控力。
阿里这边也没轻松多少，虽然还没发布Q2财报，但业内测算显示，截至6月阿里在外卖和闪购业务上的投入已超100亿元，预计整个季度投入会翻倍到200亿元。
这么大的投入必然会影响利润，但相比京东和美团，阿里的资金储备更雄厚，抗风险能力更强，这也让它在竞争中多了几分底气。
现在的外卖市场，俨然成了”三国杀”的格局：美团靠多年积累的商户资源、骑手网络，占据”地利”优势，是行业里的”地头蛇”。
阿里手握海量用户和资金，敢尝试各种玩法，占尽”天时”。
京东虽然资金实力稍弱，但作为最早入局的”搅局者”，已经积累了部分商家和骑手的认可，勉强占了”人和”。
三者各有优势，却也都背负着巨额成本，谁都不敢轻易松劲。
更让美团焦虑的是时间窗口，行业内有个普遍观点：如果到2025年底，美团还没法夺回失去的市场份额，遏制住京东和阿里的扩张势头，可能会面临十年来最严峻的战略危机。
因为这次竞争不仅是市场份额的争夺，更是在打破”外卖行业有高护城河”的认知——只要有资金、有战略，巨头就能随时进场，这意味着未来可能会有更多玩家加入，从”三国杀”变成”群雄逐鹿”。
其实京东和阿里入局外卖，看重的不只是外卖本身的利润，更是背后的流量价值。
外卖是高频消费场景，用户每天都会打开APP下单，能显著提升APP的打开率和使用时长。
对京东来说，主站用户以”计划性消费”为主，比如买家电、日用品，缺乏外卖这种”即时性消费”场景，通过外卖能吸引新用户，还能带动商超、医药等即时零售业务。
阿里则想让用户养成”逛淘宝顺便点外卖”的习惯，用电商的低价优势结合即时配送，打造差异化竞争力。
本质上，这场战争是零售行业的一次”大洗牌”，谁能抓住外卖这个流量入口，谁就能在未来的本地生活竞争中占据主动。
面对这样的局面，美团除了砸钱补贴，还开始做一件过去很少主动做的事：改善与骑手的关系。
其骑手体验运营负责人透露，2025年底前会全面取消众包骑手的超时罚款，改用得分体系替代负项扣分，目前新模式已经基本完善，很快会在全国推广。
同时还会升级防疲劳举措，针对连续跑单的骑手优化策略，平衡他们的收入和健康。
了解美团的人都知道，过去它和骑手的矛盾一直是行业焦点——从配送时限争议到社会保障问题，双方的纠纷几乎从未断过。
现在主动调整骑手政策，看似是”改善员工福利”，实则是美团的”生存策略”：在京东、阿里也在争抢骑手资源的当下，一旦骑手流失，配送网络就会出现漏洞，而这恰恰是外卖业务的生命线。
更严峻的是，美团的”护城河”正在被削弱，过去无论竞争多激烈，它的市场份额始终稳定在70%左右，可这次短短30周，市占率就从73%跌到44.1%。
要知道，市场份额不仅是营收的保障，更是与商户、骑手谈判的筹码，现在这道最坚固的防线濒临失守，美团只能”背水一战”。
为了破局，美团也把目光投向了海外市场，旗下海外外卖品牌Keeta在Q2取得了突破，不仅巩固了香港市场的领先地位，7月底还把服务拓展到沙特等20个城市，正式进入卡塔尔。
但海外扩张并非易事：在欧美等外卖业发达的地区，有Uber Eats、Deliveroo等本土巨头盘踞，美团要想抢市场，必须投入更多资金；而在中东等渗透率低的地区，培养当地人”点外卖”的习惯需要时间，前期投入同样不菲。
现在的美团陷入了”两难境地”：放弃海外市场，前期投入会打水漂；继续推进，又要在国内竞争之外分散精力和资金。
可京东、阿里不会给它喘息的机会——据悉京东计划推出商家免佣金政策，同时加大骑手补贴；阿里在这场竞争中表现得格外积极，后续极有可能继续加码投入。
按照这个趋势，美团Q3的投入大概率会超过Q2的120亿元，成本压力只会越来越大。
其实纵观整个外卖行业的竞争，核心手段始终没跳出”三补贴”：补贴消费者吸引下单，补贴商家鼓励入驻，补贴骑手保障配送。
过去这些话语权都掌握在平台手里，消费者、商家、骑手只能被动接受规则；但现在不同，三大平台的竞争让用户有了更多选择，商家可以对比不同平台的政策，骑手也能挑选待遇更好的合作方，这或许是这场大战中最值得关注的变化。
最后想说的是，无论这场”外卖三国杀”最终谁胜谁负，希望最终的受益者是消费者、商家和骑手。
如果只是从”一家独大”变成”另一家独大”，行业规则依然由单一平台制定，那么这场烧钱大战带来的，可能只是短暂的福利，而非长久的行业进步。
毕竟，一个健康的行业生态，从来不是靠”垄断”维持的，而是靠公平竞争、多方共赢的格局支撑的。
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