进入下半年开始，美国财政部的日子是越来越不好过了。特别是当美国财政部把今年10月的数据摆上台面时，所有人都倒吸了一口凉气。

中国减持，这在大家的意料之中，可是，让人大跌眼镜的是，连美国最亲密的邻居、那个平时跟在屁股后面亦步亦趋的加拿大，竟然也狠狠地给了美国一刀！

不再迷信美元的东方大国

回想当年，美国国债是何等的风光，它被全世界视为金融市场的“定海神针”。然而，时过境迁，当我们在2025年年底再回看这份数据时，只能感叹一句：世道变了。

根据美国财政部发布的最新报告，中国在今年10月份，干脆利落地减持了118亿美元的美国国债。这一刀下去，直接把中国的持仓规模砍到了6887亿美元。

各位朋友，这个数字可是创下了自2008年以来的最低水平！这意味着什么？意味着我们持有的美债规模，已经回到了十七年前！

同时，这也是自2025年7月以来，中国的持仓量再次跌破7000亿美元这个心理大关。想当年2011年的时候，我们手里的美债可是超过了1.3万亿美元。可是现在呢？连当年的一半都不到了。

为什么？因为我们早就看明白了，把鸡蛋都放在美国这一个篮子里，实在是太危险了。

尤其是看着美国那像脱缰野马一样的财政赤字，还有那动不动就拿金融武器制裁别人的霸道行径，谁心里能不犯嘀咕？

而且，大家有没有发现，就在我们抛售美债的同时，我们的央行在干什么？在买黄金！这不仅是中国在做，全球央行都在做。

这说明了什么？说明在大家心里，那个印着华盛顿头像的绿纸片，已经远远没有沉甸甸的黄金来得让人安心了。

加拿大“反水”，美国后院起火

如果说中国的减持是深思熟虑的战略调整，那么加拿大的举动，简直就是给美国脸上狠狠扇了一巴掌。

谁能想到呢？那个平时跟美国穿一条裤子的加拿大，竟然在10月份一口气抛售了567亿美元的美国国债！

要知道，加拿大之前的持仓量也就是几千亿的规模，这一下就扔掉了几百亿，持仓量直接降到了4191亿美元。这种力度的抛售，简直可以用“惊心动魄”来形容。

回顾整个2025年，加拿大的操作简直就像是在坐过山车。4月份的时候抛了500多亿，5月份又买回来600多亿，到了10月份又是一顿猛抛。

这种“大买大卖”的背后，反映出来的其实是加拿大对美国态度的极度纠结和不信任。为什么加拿大要这么干？说白了，还是被美国给逼的。

今年以来，美国在贸易问题上可没少给加拿大穿小鞋，动不动就威胁要加征高额关税。加拿大虽然是小弟，但也是有脾气的。既然你在贸易上卡我脖子，那我就在金融市场上给你点颜色看看。

这次大幅减持，很明显就是加拿大把美债当成了谈判桌上的筹码。你美国不是缺钱吗？你不是发新债需要人买吗？那我就偏偏在这个时候抛售，看你难不难受！

这事儿对美国的打击，其实比中国减持还要大。

因为中国减持大家都有心理准备，但连加拿大这样的铁杆盟友都开始“反水”，都开始把美债当成政治博弈的工具，这足以说明美国在盟友心中的信用度，已经崩塌到了何种程度！

借钱度日的美国，还能撑多久？

虽然报告里也提到了，日本和英国这两个“接盘侠”在10月份选择了增持，日本的持仓甚至创下了2022年7月以来的新高，达到了1.2万亿美元。

但是，这依然掩盖不了美国国债总体被抛售的尴尬事实。10月份，外国投资者持有的美国国债总规模环比还是下降了，降到了9.243万亿美元。

这说明什么？说明卖的人比买的人多，说明大家对美国经济的信心正在流失。这背后的根本原因，还是在于美国那个大得吓人的债务黑洞。

各位知道现在美国的联邦债务总额是多少吗？已经突破了37万亿美元！更可怕的是，光是这些债务产生的利息，就已经让美国政府喘不过气来了。

到了2025年第一季度，美国的利息支出就已经达到了1.1万亿美元的历史高位！

这是什么意思呢？就是说美国政府辛辛苦苦收上来的税，有四分之一都得拿去还利息！这简直就是再典型不过的“打工还债”。

利息负担这么重，政府哪里还有钱去搞基建、搞民生？只能继续借新债还旧债。可是，债券发得越多，价格就越跌，收益率就越高，融资成本也就越贵。

这就陷入了一个死循环：越借越穷，越穷越借。穆迪早在2025年5月就把美国的主权信用评级给下调了，从Aaa降到了Aa1，并且直言不讳地说，美国财政恶化的速度远超其他国家。

这下可好，连评级机构都看不下去了，各国央行能不慌吗？所以，现在的全球减持潮，根本上是一场针对美元信用的“不信任投票”，大家都在寻找更安全的避风港。

黄金闪耀，美元黄昏

在这种背景下，我们看到了一幅非常有意思的画面：一边是各国央行在抛售美债，另一边则是他们在疯狂地抢购黄金。这简直就是对“美元霸权”最大的讽刺。

根据世界黄金协会的调查，居然有95%的受访央行都认为，未来12个月全球黄金储备还会继续增加。为什么？因为黄金才是真正的硬通货，而美元，说到底只是美国的信用凭证。

现在的“去美元化”，已经是正在发生的现实。许多国家的官方资本现在都学聪明了，采取了一种“买短抛长”的策略。

什么意思呢？就是只敢买点短期的美债赚点快钱，长期的美债根本不敢碰。这说明大家对美国长期的财政健康根本没有信心！

结语：

总而言之，2025年10月的这份报告，给我们敲响了警钟，也揭开了美国经济虚假繁荣的遮羞布。

中国和加拿大的减持，只是冰山一角。随着美国债务雪球的越滚越大，随着地缘政治博弈的加剧，这种对美元资产的逃离，恐怕只会越来越快。

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